Le marché mondial des circuits imprimés atteint 100 milliards de dollars grâce à la demande en intelligence artificielle

Les chiffres du marché mondial des circuits imprimés (PCB) en 2025 ne sont pas de simples variations, mais bien des changements structurels. Ce marché a atteint environ 92.4 milliards de dollars en 2025, enregistrant une croissance de 15.4 % par rapport à l'année précédente, et se dirige clairement vers un franchissement historique du seuil des 100 milliards de dollars d'ici 2026, les projections tablant sur un chiffre de 105.2 milliards de dollars. Le moteur de cette croissance n'est ni l'électronique grand public, ni l'automobile, ni l'automatisation industrielle au sens traditionnel du terme. Il s'agit de l'accélération sans précédent du déploiement des infrastructures d'intelligence artificielle (IA), et plus particulièrement des centres de données, des accélérateurs d'IA et des serveurs de nouvelle génération que l'industrie technologique mondiale déploie à une échelle jamais vue auparavant pour la chaîne d'approvisionnement des PCB.

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Pourquoi les serveurs IA ont complètement bouleversé le jeu des circuits imprimés

Pour comprendre ce qui se passe actuellement sur le marché mondial des circuits imprimés, il faut commencer par examiner ce dont un serveur d'IA a réellement besoin en matière de cartes de circuits imprimés — et en quoi cela diffère radicalement d'un serveur conventionnel, sans parler de toute autre catégorie électronique antérieure.

Il y a cinq ans, une carte mère de serveur standard comportait 16 à 20 couches de cuivre, utilisait un stratifié FR-4 courant et le circuit imprimé ne représentait qu'une faible part du coût total du système. En 2025, un serveur d'IA – construit autour des GPU NVIDIA H100 ou B200, ou de circuits intégrés spécifiques (ASIC) conçus par un hyperscaler – exige 28 à 36 couches de cuivre, des stratifiés à très faibles pertes de classe M4 à M8 (et désormais M10 sur les dernières plateformes NVIDIA) pour supporter des débits de transmission de 112 à 224 Gbit/s, et la valeur du circuit imprimé par serveur a augmenté de plus de 30 %.

Le coût par mètre carré d'une carte PCB pour serveur d'IA est passé de 800 à 2 000 dollars pour les serveurs traditionnels à 30 000 à 50 000 dollars pour les cartes d'infrastructure d'IA de pointe, soit une augmentation de 15 à 25 fois.

— Analyse des prix de l'industrie des circuits imprimés, 2025

L'ampleur du déploiement des infrastructures nécessaires pour répondre à cette demande est tout aussi remarquable. Selon McKinsey, le marché mondial de l'IA a atteint 1 500 milliards de dollars en 2024, avec un taux de croissance annuel composé de plus de 25 %. L'International Data Corporation prévoit que les dépenses mondiales consacrées à l'analyse des mégadonnées dépasseront les 300 milliards de dollars d'ici deux ans. Les géants du cloud computing traduisent directement ces chiffres en déploiements matériels : Google a ajouté à lui seul plus d'un million de nouveaux serveurs à ses centres de données en 2023, soit une augmentation de 28 % par rapport à l'année précédente. Amazon AWS et Microsoft Azure réalisent des déploiements comparables. Chacun de ces serveurs nécessite des cartes de circuits imprimés, et la nouvelle génération de serveurs optimisés pour l'IA requiert des cartes de circuits imprimés d'un type fondamentalement différent.

Le bond technologique : HDI, stratifiés à très faibles pertes et nouvelle norme de fabrication

Les exigences technologiques en matière de circuits imprimés pour l'infrastructure d'IA ont engendré un défi de fabrication qui contraint l'industrie à se scinder en deux. La fabrication standard de circuits imprimés (cartes FR-4 de 2 à 6 couches pour l'électronique grand public et les applications industrielles de base) se poursuit comme auparavant, largement standardisée et soumise aux dynamiques concurrentielles classiques. La fabrication avancée de circuits imprimés pour les serveurs d'IA et le calcul haute performance explore quant à elle un territoire technique entièrement nouveau.

Interconnexion haute densité à grande échelle

Les circuits imprimés HDI (High-Density Interconnect), qui utilisent des microvias et des pistes ultra-fines pour atteindre une densité de circuits impossible à obtenir avec le perçage traversant standard, étaient auparavant un produit de niche. En 2025, ils sont devenus un produit de grande série pour les infrastructures d'IA. Le marché des circuits imprimés HDI devrait croître de 10.6 % en 2025, les fournisseurs du segment des serveurs d'IA ayant déjà enregistré une croissance de plus de 40 % en glissement annuel au second semestre 2024. Une carte HDI typique pour serveur d'IA comprend aujourd'hui une structure de plus de 20 couches de cuivre, interconnectées par des millions de microvias, permettant d'intégrer 128 puces BGA haute densité tout en garantissant une planéité et un remplissage des vias optimaux tout au long de la production.

Norme de matériaux M10 de NVIDIA : une nouvelle référence pour l’industrie

L'une des évolutions technologiques les plus suivies sur le marché mondial des circuits imprimés en 2025 a été la qualification par NVIDIA du stratifié M10 pour sa plateforme Rubin de nouvelle génération. Par rapport à la génération M9 précédente, le M10 introduit pour la première fois plusieurs fournisseurs, rompant ainsi la dépendance à un fournisseur unique, et établit une nouvelle référence en matière de performances de signal : la perte de signal devrait diminuer de 30 à 40 % par rapport au FR-4 traditionnel. La production en série est prévue pour le second semestre 2027, ce qui déclenchera un nouveau cycle d'approvisionnement pour l'ensemble de la chaîne de matériaux des circuits imprimés destinés aux serveurs d'IA.

Dynamiques régionales : la Chine maintient sa position à 55 %, Taïwan prend de l’ampleur, l’Asie du Sud-Est est en plein essor.

Le paysage de la production mondiale de circuits imprimés évolue, mais moins rapidement que certaines projections ne le laissent entendre, du moins à court terme. La Chine demeure le premier producteur mondial de circuits imprimés, avec une part de marché stable à plus de 55 %. Taïwan, en revanche, affiche la croissance la plus dynamique pour la production de pointe axée sur l'intelligence artificielle.

La production taïwanaise de circuits imprimés devrait atteindre 915.7 milliards de NT$ pour l'ensemble de l'année 2025, soit une hausse de 12.1 % par rapport à l'année précédente. Le premier semestre 2025 a généré à lui seul 423.6 milliards de NT$, soit une progression de 13.8 % sur un an, témoignant d'une croissance soutenue même pendant la période traditionnellement creuse du secteur.

L'Asie du Sud-Est est la région où la croissance des capacités de production de circuits imprimés est la plus rapide. Le Vietnam, l'Inde, la Thaïlande et la Malaisie attirent tous de nouveaux investissements. Cependant, les analystes soulignent que les délais de qualification nécessaires à la production de cartes de qualité serveur d'IA impliquent que les augmentations de capacité en Asie du Sud-Est profitent principalement aux segments des circuits imprimés standard et de milieu de gamme, et non aux cartes à très haute densité de couches et à très faibles pertes requises par l'infrastructure d'IA.

Ce que cela signifie pour les fabricants de circuits imprimés à toutes les échelles

Le consensus qui se dégage de cette restructuration du marché est sans équivoque : l’industrie des circuits imprimés entre dans une ère où « les plus forts deviennent encore plus forts ». Les principaux fabricants qui ont investi dans des capacités de matériaux avancés, la production HDI et la fabrication à impédance contrôlée s’emparent du segment à forte valeur ajoutée des serveurs d’IA, où les prix et les marges sont en hausse.

Le principal obstacle n'est pas la demande, mais les capacités de production. L'industrie des circuits imprimés dépend fortement des importations d'équipements de fabrication haut de gamme, les entreprises japonaises et allemandes détenant plus de 80 % des parts de marché mondiales des machines de production de circuits imprimés de pointe. Les délais de livraison des équipements sont passés de 9 mois en 2023 à 15-18 mois en 2025. Cette contrainte de capacité a contribué à un carnet de commandes dépassant les 12 milliards de dollars pour l'ensemble du secteur.

Perspectives : 2026-2030 et la voie vers un secteur d’activité de 137 milliards de dollars

La trajectoire à venir ne fait guère l'objet de controverses parmi les analystes. Le déploiement de l'infrastructure d'IA, qui stimule la demande de circuits imprimés en 2025 et 2026, n'est pas un phénomène ponctuel. Il s'agit de la phase initiale d'un programme d'investissement pluriannuel et soutenu dans l'infrastructure informatique, qui ne montre aucun signe de ralentissement.

Les projections à court terme (2026-2027) d'IEK et de TrendForce anticipent un TCAC de 28 à 35 % pour les segments haut de gamme des circuits imprimés destinés aux serveurs d'IA et aux applications de calcul haute performance. À moyen terme (2028-2030), cette croissance s'étend à l'électronique automobile et aux télécommunications 6G, le segment automobile pouvant potentiellement atteindre une croissance annuelle de 40 % de la demande de circuits imprimés. Certaines prévisions à long terme estiment que le marché mondial des circuits imprimés pourrait dépasser 137.8 milliards de dollars d'ici 2035.

Le marché des circuits imprimés pour serveurs d'IA, évalué à 2.79 milliards de dollars en 2025, devrait atteindre 7.8 milliards de dollars d'ici 2035, soit un taux de croissance annuel composé (TCAC) de 10.9 %, selon Wise Guy Research. Le marché plus large des circuits imprimés pour serveurs haut de gamme a atteint 18 milliards de dollars en 2023 et devrait atteindre 25 milliards de dollars en 2025, selon Prismark.

La dynamique fondamentale qui sous-tend toutes ces projections est simple : chaque point de pourcentage de croissance du marché des serveurs d’IA nécessite des millions de circuits imprimés haute performance supplémentaires. Pour l’industrie des circuits imprimés, il ne s’agit pas d’une conjoncture favorable, mais d’une réévaluation structurelle de son rôle dans l’écosystème technologique mondial.

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Sources : IEK/TPCA (Données de production de l’industrie taïwanaise des circuits imprimés, 2025) ; TrendForce (Analyse de la technologie des circuits imprimés pour serveurs d’IA, 2025-2026) ; IPC Association Connecting Electronics Industries (Perspectives du marché mondial des circuits imprimés, 2025) ; Prismark (Rapport sur le marché des circuits imprimés pour serveurs haut de gamme, 2025) ; McKinsey Global Institute (Rapport sur l’échelle du marché de l’IA, 2024) ; IDC (Prévisions des dépenses mondiales des centres de données, 2025) ; Wise Guy Research (Prévisions du marché des circuits imprimés pour serveurs d’IA, 2025-2035) ; Statista (Statistiques mondiales sur le volume de données, 2025).